Water Tower Research发布关于中基工业股份有限公司的首次覆盖报告，题为《高增长且盈利的全球紧固件企业》

2026年3月10日，佛罗里达州圣彼得堡——Water Tower Research（www.watertowerresearch.com）发布了关于ZJK工业有限公司（纳斯达克代码：ZJK）的首次覆盖报告，题为《高增长且盈利的全球紧固件企业》。该报告可在此处查阅。

ZJK工业有限公司是一家总部位于中国深圳的精密金属零部件制造商，专注于生产应用于人工智能基础设施、新能源汽车、移动设备、航空航天、医疗设备、太阳能应用及先进电子产品领域的高性能紧固件和结构部件。 该公司在生产高度定制化、关键任务型零部件领域已占据一席之地，此类产品要求公差严格、质量稳定且具备可扩展的生产能力。通过旗下子公司，ZJK采用垂直整合的生产模式设计并制造精密金属零部件，该模式涵盖数控加工、冲压、成型、表面贴装技术（SMT）、物理气相沉积（PVD）及集成装配。

ZJK运营着五家制造工厂——四家位于中国，一家位于越南——拥有超过700名员工，配备2,100多台设备。 2025年，该公司生产了87亿件金属零部件，包括螺钉、螺母、螺栓和冲压件，预计营收达5500万美元。ZJK长期以来一直是跨国客户值得信赖的供应商，多家媒体报道指出，该公司正与一家全球领先的人工智能计算企业紧密合作，共同开发用于高性能计算和数据中心环境的液冷连接器。

ZJK的核心价值主张在于其能够大规模交付定制化、高精度的零部件，同时保持成本竞争力并确保极高的质量。 该公司提供超过10,000种标准产品和约8,000种定制产品，依托垂直整合的制造模式，既降低了对第三方供应商的依赖，又能在产品开发周期中与客户同步快速迭代。为支持未来增长，ZJK近期宣布与Chaince Digital Holdings合作，在美国建立制造及研发设施。

得益于向高精度产品转型及自动化应用的增加，ZJK实现了强劲的营收增长，毛利率和营业利润率持续扩大，盈利能力保持稳定。尽管业绩表现优异，但该公司股价相较于全球紧固件同行仍存在显著折价。 据我们估算，ZJK的远期企业价值/收入比（2025-2028年预期）为1.0–1.5倍，远期市盈率为4–8倍，远低于Fastenal、Stanley Black & Decker以及Illinois Tool Works等规模更大、历史更悠久的同行。

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