Water Tower Research 发布天瑞控股有限公司 “从传统保险经纪到科技型健康险创新企业 “的研究报告

August 7, 2025, ST.佛罗里达州圣彼得堡市--Water Tower Research(www.watertowerresearch.com) 发布了一份关于天瑞控股有限公司（纳斯达克股票代码：TIRX）的发起覆盖报告，题为 "从传统保险经纪公司到科技型健康保险创新企业"。该报告可在此处查阅。

进入中国不断增长的健康保险市场。 2025 年 6 月 30 日，中国保险经纪公司天瑞控股有限公司（Tian Ruixiang Holdings Limited）完成了对 Ucare 的收购，Ucare 自称是中国唯一一家基于云计算的医疗价值评估和保险风险控制 SaaS 平台，全股票总价为 1.5 亿美元。Ucare 丰富的人工智能分析技术为 TIRX 在中国商业健康保险市场的发展奠定了坚实的基础，该公司在中国保险市场的份额一直偏低，预计到 2030 年将从目前的约 1,260 亿美元增至 2,800 亿美元。

可扩展、高利润的 SaaS 为基于价值的支付金沙国际娱乐网址带来了可靠的收入。 Ucare 的云原生、多用户平台与超过 4,000 家医院的关系网络相结合，以最小的增量成本进行扩展，产生超过 90% 的毛利率和经常性订阅收入，补充了 TIRX 的经纪佣金收入。随着 Ucare 大型医院网络的广泛采用，这将为更稳定、更高质量的顶线增长奠定基础。

监管和跨境顺风。 中国人口老龄化的趋势、鼓励提高医疗服务可及性和可负担性的政策改革、医疗数字化的加速应用（预计到 2030 年，国内医疗 IT 市场规模将达到约 350 亿美元，年复合增长率约为 15.6%），这些都为 TIRX 独特的增强型人工智能经纪业务模式带来了巨大的发展机遇，释放出巨大的增长潜力。此外，TIRX 还有机会通过实施其最近开始进军香港，向中国大陆以外地区扩张的战略来补充增长。总体而言，我们的模型预测，到 28 财年，TIRX 的备考收入年复合增长率为 35%。

估值。 根据我们的预测，TIRX 与 Ucare 的合并将显著提升其收入增长前景。相对于这些前景，TIRX 的估值在价格和市值基础上都低于我们选择的大多数竞争对手。

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